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著述来源：金十数据
在地缘政事概略情趣激动金价从头站上每盎司5000好意思元关隘后，新来往周着手出现了一些跟进买盘；联系词，一位商场政策师申饬投资者，这种贵金属的高波动性对2026年的进一步高涨并非喜兆。
彭博谍报高档商场政策师迈克·麦克格隆（Mike McGlone）上周发布的一份盘考报告称，权贵跑赢好意思国国债和其他巨额商品的黄金，淌若商场现象初始正常化，可能正接近其“结尾”，并补充说，现时的姿色对更闲居的商场具有潜在的通货紧缩影响。
{jz:field.toptypename/}他指出，自2022年底以来一直处于前所未有上升趋势的黄金，几十年来一直跑赢其他财富和巨额商品；但他补充说，自2025年年中到新年以来的高涨伴跟着更高的波动性。好多分析师不雅察到，在这种环境下，黄金更像是一种风险财富，而非驻防性器具。
由于黄金价钱走势过度延长，麦克格隆暗示，本年剩余技巧内，均值追念可能救济好意思国国债而非这种贵金属。他指出，澳洲幸运8app黄金价钱相关于彭博商品现货指数已达到1960年以来的最高水平，而相关于好意思国国债收益率的水平则是1982年以来的最高点。
他在报告中写谈：“以2004年为基数100，2月28日TLT与GLD的比率（恒久好意思债ETF/黄金ETF SPDR Gold Shares）降至39，这可能过低。TLT与GLD的比率处于ETF历史最低水平，而好意思国30年期国债收益率最近从头涉及5%——为2007年以来最高。这种‘鳄鱼嘴’步地恰是均值追念的锻真金不怕火时机，2026年可能等于这一年。”
麦克格隆补充说，黄金的极点溢价和风险财富可能出现的逆转，可能与债券收益率下落同期发生，从而强化更闲居的通缩配景，而非新一轮通胀飙升。
至于什么可能激发均值追念，麦克格隆暗示，黄金和白银的高波动性可能初始彭胀至股市。他指出，标普500指数的180天波动率处于八年来的最低水平，这可能标明风险财富面对历史性的高风险。
“通盘风险财富的底线是，标普500指数可能需要保握在7000点上方——不然服从堪忧。贵金属波动性飙升可能传导至股市和好意思国国债收益率。淌若TLT相关于标普500指数和黄金初始高涨，可能预示着下一个大行情的到来。”
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职守剪辑：朱赫楠