澳洲幸运8app 国泰海通：保管海底捞增捏评级 见识价20.23港元
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国泰海通发布研报称，保管海底捞（06862）增捏评级。预测公司2025-2027年收入辞别为431.83/456.91/493.73亿元（东谈主民币，下同），同比增长1%/6%/8%；预测公司2025-2027年归母净利润辞别为40.38/45.10/50.24亿元，参考同业业可比公司估值，接头海底捞是国内餐饮龙头，赐与公司2026年高于行业平均的22xPE，见识市值1128亿港元，见识价20.23港元（按1港币=0.88元东谈主民币）。
国泰海通主要不雅点如下：
独创东谈主重担CEO有望培植职工积极性、提高搞定恶果
上市以来海底捞阅历高速膨胀期、计谋挪动期、多品牌发延期等多个人命阶段，其搞定层变更与公司发展阶段相匹配。上市之初，张勇先生任公司董事会主席及首席执行官，负责统筹集团搞定及计谋发展。张勇先生算作公司独创东谈主，指导海底捞完成上市，奠定行业龙头地位2022-2025年间，杨利娟女士、苟超群先目生别指导公司实施啄木鸟计较/硬骨头计较、红石榴计较。2026年1月13日起，张勇先生重新获委任为公司首席执行官，有望培植职工积极性、提高搞定履造孽果与信息传达有费用。
单店模子具备优化弹性，主品牌开店仍有空间
①奢靡需求回暖配景下翻台率有望培植，澳洲幸运8app数字化提高运营恶果：该行以2024年年报数据为基础测算，刻下海底捞直营餐厅盈亏均衡点对应翻台率不到2.5次。翻台率达到4次/天时，门店有计划利润率约15.5%；翻台率达到4.4次/天时，门店有计划利润率约16.1%；翻台率达到4.8次/天时，门店有计划利润率约16.6%。因此若奢靡需求回暖，餐厅翻台率培植，单店盈利才能具备朝上优化弹性。②该行测算海底捞主品牌国内开店空间在1800家以上，加盟格式助力低线阛阓布局。
红石榴计较稳步鼓舞
2024年，集团精采驱动“红石榴计较”，旨在饱读吹孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮就业立异。摈弃2025年6月30日，除海底捞暖锅以外，公司还运营14个餐饮品牌忖度126家餐厅。其中2025上半年新开“焰请烤肉铺子”46家，摈弃2025年6月30日共运营70家。2025H1其他餐厅收入5.97亿元，同比+227%。预测未来，烤肉、小暖锅、寿司等赛谈具备膨胀后劲。
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包袱剪辑：史丽君
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